I Nibelunghi sono un popolo di nani, che custodivano un favoloso tesoro. Uno di loro, Alberico, è anche in possesso di un cappuccio che rende invisibili. La loro sorte è segnata quando Sigfrido, mitico eroe dell'antica Germania, li affronta in guerra. Sigfrido è un principe, figlio del re di una prospera città chiamata Xanten. Oltre ad impadronirsi del tesoro e del cappuccio fatato, ha compiuto altre straordinarie imprese. Lottando contro il drago, e dopo averlo ucciso a colpi di spada, si è bagnato con il suo sangue diventando invulnerabile. Come Achille nel poema di Omero, egli ha però un punto debole. Dopo la lotta con la belva, una foglia di tiglio si è posata dietro una sua spalla, e il sangue non l'ha ricoperta. E' un segreto che nessuno conosce...